적정주가 밸류에이션 기업평가 (뉴욕주민)
쿠팡 물류센터, 웰컴데이를 다녀왔다. 원래는 일용직으로 한 번 체험해볼 생각이였지만 유튜브에 뜬 광고를 보고 어떠한 방안으로 신청합니다. 보니 계약직으로 신청하게 되었습니다. 다른 공장에 계약직도 계속 찾고 있는 중이였기에 쿠팡 계약직도 나쁘지 않다고 생각되어 웰컴데이부터 참여하게 되었습니다. 참조하여 웰컴데이도 적지만, 일당은 챙겨줍니다. 쿠팡 계약직은 한 사이트에서 쿠팡 계약직을 신청하였는데 핸드폰 번호를 입력하니 몇 분뒤에 상담 전화가 올거라는 카톡이 왔다.
이렇게 일 처리가 빠르다니, 약간 사람의 정신을 쏙 빼 놓는 기분이였다. 상담 전화가 왔고, 빠르게 웰컴데이 일정을 잡아주셨습니다. 용인 5센터로 가게 되었는데 찾아보니 신선센터라서 무거운 상품이 많이 없습니다.고 했다. 다행이라고 고민하며 셔틀버스를 타고 용인 5센터로 향했다.
Contents
No 플라스틱 젤아이스팩
다음으로는 젤아이스팩 을 소개해드릴게요. 구매 수량부터 사이즈까지 선택의 폭을 넓게 하기 위해 고객님들께서 가장 많이 사용하시는 사이즈로 제조했습니다 박스 구매가 부담스러우신 고객님들 맞춤으로 젤아이스팩 반제품도 100매 단위로 구매도 가능하십니다. 제이제이컴퍼니의 젤아이스팩은 아래의 성적서에 표기된 대로 미세 플라스틱이 불검출된 젤아이스팩입니다.
용어설명 개념이해
GMV Gross Merchandise Value 쿠팡같은 유통 플랫폼에서는 자기 물건을 팔 수도 있고 남의 물건을 팔아주는 경우도 있었으나 이 때 얼만큼의 금액을 매출액으로 집계하는지가 경우에 따라 다릅니다. GMV는 판매된 총 상품의 가격 즉 구매자가 결제한 총 금액을 일컫는다. 1P FisrtParty 도매 공급자의 제품명 상품을 쿠팡에서 판매해주는 것. 쿠팡에서 직매입해서 물류센터에 갖다놓고 직접 파는 것으로 판매된 소매가격을 매출액으로 인식합니다.
3P ThirdParty Sellers의 물건을 판매해주는데 쿠팡이라는 유통 플랫폼에 노출시켜서 판만 깔아주는 것입니다. 결제되면 배송은 지들이 알아서 하는 것이고. 이 때는 쿠팡이 먹는 수수료를 매출로 인식합니다.
투자은행이 본 쿠팡전망
골드만 삭스와 JP모건 투자은행의 쿠팡 GMV 추정을 보면, 2020년 기준으로 5년후 10년후를 예상하였는데 꽤나 긍정적으로 보고 있습니다. 그래서 공모가가 그리 높았던 것이게지 골드만 삭스 형들은 국내 이커머스 시장 연평균 13성장 대비 쿠팡은 28 성장하여 2025년 매출액 125B에 이를 것으로 보았고 JP모건 형들은 72B에 이를 것으로 보았습니다. 근데 5년후에 125B 라는게 말이 안되고 G사가 CAGR이 적은데 어떠한 방안으로 수치가 높지 싶어서 직접 계산을 해보았습니다.
5년후에는 65B 정도가 되는건데 오타인듯. 아무튼 쿠팡의 총 매출액 증가를 연평균 30 정도 성장으로 잡았다는 건데, 이번 2021년 실적 발표를 보시면 매출액은 전년대비 거의 70씩 성장을 하고 있습니다. 이와 비슷한 추세가 이어진다면 투자은행 예측치보다.
웰컴데이 시작
기다리고 있으니, 사물함 키가 달린 일일 사원증을 배포해주셨고 거기에 개인 짐을 넣고 쿠팡 계약직에 에 대하여 잠시 설명해주셨습니다. 복리후생은 무엇이 있으며, 여기서 어떤 일을 하는지 설명해주셨는데 나는 웰컴데이에서 모든 일을 잠깐식 체험할 수 있을줄 알았습니다.
그러나 입고, 출고, 허브 등 업무에 에 대하여 간단하게 설명해주시고, 어떤 일을 희망하는 지 고르라고 하셨습니다. 이럴줄 알았으면 사전에 어떤 일인지 좀 알아두고 올 걸 후회했다.
말로만 들어서는 이게 어떤 일인지 가늠이 되지 않았습니다. 그러나 지금 선택해야 하고, 또 선택한 일을 오후에 해본다고 하셨습니다. 평소에 나는 기계 다루는 걸 익숙치 않아 출고를 선택했다. 입고는 파레트를 옮겨야 하는데, 잘 못할 것 같았습니다. 그리고 허브는 물건을 적재해야 하는데 딱 맞게 쌓는걸 잘 못했다. 그래서 그냥 출고를 선택했다.
다른것으로 검증
뉴욕주민은 DCF 모델을 선호하지 않고 특히 이렇게 향후 성장전망에 대하여 의견이 갈릴 수 있는 경우는 적용하기가 부적절하다고 주장합니다. 쿠팡이 향후에 이만큼 성장하고 시장점유율 얼만큼 될거냐에 그러므로 계산 결과가 달라지는데 그 예측 자체가 하는 사람에 따라 편차가 크게 날 수 있는 부분이니. 뉴욕주민이 본인의 시각으로 수익모델이 적합한지 검토해봅니다. 유통업의 경우 운영비가 많이 들어가서 margin pressure가 심하기 때문에 더욱이 성장성과 점유율을 높이는 것이 중요해진다.
아마존처럼 아예 싸그리 다. 물리치고 시장을 혼자 다. 쳐먹어야 비로소 그간의 노력이 빛을 보면서 높은 수익이 나는 것입니다. 뉴욕주민 방식은 유사기업 ”comps” 비교방식으로 GMV 멀티플을 매기는 방법을 사용하였습니다.
자주 묻는 질문
No 플라스틱 젤아이스팩
다음으로는 젤아이스팩 을 소개해드릴게요. 좀 더 자세한 사항은 본문을 참고하시기 바랍니다.
용어설명 개념이해
GMV Gross Merchandise Value 쿠팡같은 유통 플랫폼에서는 자기 물건을 팔 수도 있고 남의 물건을 팔아주는 경우도 있었으나 이 때 얼만큼의 금액을 매출액으로 집계하는지가 경우에 따라 다릅니다. 좀 더 자세한 사항은 본문을 참고해 주세요.
투자은행이 본 쿠팡전망
골드만 삭스와 JP모건 투자은행의 쿠팡 GMV 추정을 보면, 2020년 기준으로 5년후 10년후를 예상하였는데 꽤나 긍정적으로 보고 있습니다. 더 알고싶으시면 본문을 클릭해주세요.